「西方财富(300059)」2018年三季报点评:盈利优于预期,市占率逆势提升

西方财富

事情:公司公告 2018 年三季报,前三季度完成营业总支出 23.79 亿元,同比增长 34.76%:归属于母公司股东净利润 8.01 亿元,同比增长 75.02%,对应EPS 为 0.16 元/股。

投资要点

三季度 2.4 亿利润优于预期,券商业务及基金销售业绩逆势增长:1)三季度单季度公司以证券经纪业务为主的手续费及佣金净支出同比增长 2.3%、环比下滑 3.6%至 2.8 亿元, 以两融为主的利息净支出同比增长 37.5%至 1.5 亿元,券商业务支出季度环比下滑源于市场成交量及两融减速下滑 。在此背景下,公司券商业务仍优于预期,我们判别源于市占率持续逆势提升,客户资源优势继续兑现。2)以基金销售为主的“营业支出”单季度环比下滑 9%、同比增长 8.9%至 3.14 亿元,估计三季度基金销量环比趋缓,但同比仍高速增长。

批发证券市占率仍在继续提升,公司中期业绩无望维持高生长性:依据前三季度市场成交量及公司手续费及佣金净支出推导,我们预算东财证券前三季度累计的经纪业务股票买卖额市占率或到达 2.3% ,同时思索弱市环境中买卖低迷及新开户数膨胀,我们以为将来行情回暖后,经纪市占率提升的弹性将更明显。批发证券商业形式角度,我们以为公司中心优势一直是流量端龙头优势,同时公司凭仗昂贵的佣金率及两融利率及更丰厚的效劳形式不时完成客户转化,我们以为中期内客户数及市占率提升仍将驱动公司业绩坚持高增长。

对标嘉信理财,公募基金牌照落地开启公司财富管理新时代:近期西藏东财基金获批, 标志着公司正式进入将来盈利空间更为宽广的财富管理市场,流质变现的第三层级启动 , 我们看好公司在财富管理范畴展示客户资源、平台零碎、运营本钱三大自然中心优势。同时,从国际经历来看,嘉信理财提供了一个从互联网批发证券成功转型财富管理的范本,对标嘉信理财,我们以为将来公司在基金产品创设、投资参谋、客户资产配置等诸多范畴大有可为。

盈利预测与投资评级:中短期内,看好公司批发证券市占率继续提升,推进业绩维持高速增长。临时而言,随着公募基金牌照落地,公司财富管理开展途径已逐渐明晰,坚决看好批发财富管理龙头开展前景。估计公司2018、2019 年归母净利润辨别为 11.5、16.2 亿元,维持“买入”评级。

风险提示:1)市场成交额大幅下滑;2)基金代销市场竞争剧烈;3)东财证券市占率提升不及预期。

2019一季度各省gdp排名 16省分GDP增速跑赢同期天下6.4%的增速

近期地方一季度经济数据相继颁布,记者梳剃头明,今朝已有28省分颁布往年一季度GDP数据,此中16省份GDP增速跑赢同期世界6.4%的增速,北京、广西两地与全国增速持平,地方普及涌现经济企稳迹象。

GDP总量:广东、江苏、山东、浙江、河南过万亿元

从经济总量来看,一季度广东、江苏、山东、浙江、河南的周边生出产总值排名世界前五位,且5省一季度GDP总值均超越万亿元。

期货买卖鑫东财配资 其中,位列前三名的粤苏鲁三地GDP总量均在2万亿元以上。但三地之间一致正在越拉越大,旧年同期粤苏、苏鲁之间的差额分袂为612亿元、2193亿元,往年则进一步扩张至1003亿元、2706亿元。

山东经济增速创多年新低

广东、江苏两地一季度经济增速都好于全国均匀水平,但山东经济增速却创下多年来新低,为5.5%。这一增速在世界能够倒数了,目前山东经济增速仅高于天津(4.5%)和黑龙江(5.3%)。

山东省发展改换委副主任、消息发言人关兆泉在解读数据时展现,一季度固然局部目的增速有所放缓,但全省经济稳中有进的态势没有篡改,常设向好的趋势不有扭转,紧要策略时机期的个人样式没有窜改,经济运转契合预期,完成了坚挺残局。

增进最快的不是贵州,而是云南

一季度,多半省份经济增长都好于天下6.4%的程度,个中增速排行居前照样以中西部地域为主。

老板口头许诺的股权,没有价值的股权激励还可能涉嫌非法集资

说到非法集资,人们自然会想到一些社会融资机构和民间借贷,现实上一些企业和公司也可能会涉及到非法集资,甚至有的以股权激励的方式举行非法集资,更是让员工防不胜防。

股权激励可能是近几 配资论坛 年最热门的话题,说言必称股权激励也不为过。一些公司甚至将股权激励已经酿成吸引人才甚至非法集资的工具。

一样平常来说,企业热衷于股权激励的缘故原由何在呢?固然正常情形下是为相识决员工忠诚、营业主干留住、员工干活起劲的问题,让员工从雇佣者酿成企业的主人,从而为企业的生长而起劲。

可是,一些企业的老板以小我私家口头许诺股权激励方式向员工和营业主干行非法集资之实。

朋侪高君,在一家大型企业任互联网部门司理,一家民营企业通过猎头挖他去公司任职。虽然收入上与原来的单元没有什么太多的优势,可是老板亲口答应他来公司卖力筹建互联网资产治理公司,并给高君这个互联网公司的30%股权,同时任命他作为互联网资产治理公司的总司理。

应该说,这一点击中了高某的软肋和心中最柔软的地方,究竟一家自力法人的互联网资产治理公司是高君的理想,而且可以施展自己的抨击的同时,另有30%的股份,这是一个很是诱人的条件。

高君入职以后,公司并没有筹建和建立互联网资产治理公司,相反,公司却要求必须到场公司有股权激励企图,作为部门级卖力人要购置公司股权20万股,每年分红8%,并声称这是对公司人才的激励政策。高某没有措施只好到场了股权激励。

厥后,高君才知道,不仅仅是他,也不仅仅是新引进的人才要求购置公司的股权,公司现有的部门卖力人所有都要求购置内部股权,而且纵然部门员工也以营业主干的名义要求购置了内部股权。

由于企业资金链重要,最后企业泛起了债务违约,而企业老板也以非法集资协助观察,高君不仅没有拿到老板口头许诺的互联网资产治理公司总司理的职位、30%的股权,还投入了20万元内部股权导致资金进入了涉嫌企业的非法集 房抵个人配资 资,有可能所有受到损失。

凭据《关于取缔非法金融机构和非法金融营业运动中有关问题的通知》划定:

“非法集资”是指单元或者小我私家未遵照法定法式经有关部门批准,以刊行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会民众筹集资金,并答应在一定限期内以钱币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。

这里涉及到的企业内部股权非法集资的问题有几个方面:

一是企业内部的股权投资行为是不是经由相关部门的批准,若是没有经由批准就有可能是企业自己的非法集资行为,这一点在许多企业内部股权投资时一定要注重。

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