四大利好驱动A股底部不断抬高 坚定看好消费类白马股长期价值

■杨德龙

今年以来,A股出现两波逼空式上涨之后,沪深股指近期呈现回调整理的走势:一方面是由于大盘回升到3200点附近,多空分歧加大,一些投资者进行一定的获利了结;另一方面市场的填坑行情已经完成。未来的上涨需要更多利好消息来刺激。

在市场震荡的时候,应该坚定信心。进入2019年,市场各种利空因素边际改善之后,A股市场出现恢复性上涨,2019年是一轮慢牛长牛的开始,向上的空间已经完全打开,3000点成为这轮市场调整的一个底部点位。后市虽然会出现一定的震荡,但是跌破3000点的可能性并不大。市场上涨的态势是震荡上行,底部在不断抬高,这无疑是牛市的一个重要特征。

从以下四个方面来看,A股市场已经是确立牛市。

第一,我国经济面在多重利好的宏观政策刺激下,加上经济增长本身具有的韧性,已经开始触底回升。一季度特别是3月份,各项经济数据已经显示出经济呈现出上行的态势,增速也有所提高。特别是有预测性的指标PMI在3月份已经跳升至50.5%,这也预示着未来的几个月经济面还会继续回升。经济面回暖是市场上涨的一个重要基础。

第二,根据4月24日商务部发言人的表态,未来中美双方有望通过谈判来签署协议,现在谈判已经取得实质性进展。对于贸易谈判的结果,笔者一直持积极乐观的态度,这将会成为A股市场的一个重要利好。

第三,楼市逐步结束黄金十年。二手房的成交量在连续三年的调控之后出现较大幅度的回落。房价高企,投资于房产的预期回报率也在下降,这些都有利于居民财富发生大转移,从楼市逐步流出进入到股票市场。据统计我国居民财富70%配置在楼市上,比例明显偏高。将来即使有20%的资金从楼市中流出进入到股市,这都将给股市带来巨大的增量资金,因为楼市的资金量是百万亿元的级别。

第四,我国经济逐步从高速增长阶段进入到中速高质量增长阶段,经济增长的结构进一步优化,消费已经代替投资和出口,成为推动经济增长最重要的动力。而在经济增速整体放缓之后,各个行业的收入和利润进一步向头部公司倾斜。各行业的龙头将会具备更稳定的市场地位,以及更强的盈利能力,这无疑会进一步提高各路资金对于行业龙头股的投资信心。因此白龙马股将迎来长期表现的机会。近期以贵州茅台、五粮液为代表的白龙马股股价屡次创出历史新高,是一个重要的标志。

在投资方向上,笔者建议重点关注消费板块。消费是未来经济增长预期最确定,投资价值最高的板块,特别是消费白马股值得长期持有。我国拥有世界上最多的人口以及的消费市场。去年我国消费总规模超过38万亿元,超越美国成为世界上的消费市场。消费相关的板块将会迎来确定性的增长机会。

铝期货优化股东结构 融信中国配股筹资11.83亿港元

4月4日,融信中国控股有限公司发布公告宣布,于2019年4月3日,融信中国、卖方及欧宗洪与配售代理订立配售协议。据此,配售代理同意代表卖方按照每股10.95港元的配售价配售最多1.08亿股现有股份,如未能成功配售,则由配售代理自行购买。

据观点地产新媒体了解,该等配售股份相当于融信中国于本公告日期现有已发行股本的约6.69%及经认购事项扩大后本公司已发行股本的约6.27%。

据观点地产新媒体了解,卖方为Dingxin Company Limited,由欧氏家族信托的受托人间接全资拥有;该家族信托为欧宗洪之子欧国飞成立的全权信托。根据配售事项,卖方有条件同意认购而融信中国有条件同意发行认购股份。

截至本公告日,卖方拥有融信中国股份权益约为64.3%。配售代理为英 股票配资开户 商摩根士丹利国际股份有限公司和海通国际证券有限公司,如未能成功配售,则由配售代理自行购买。

公告显示,认购事项所得款项总额将约为11.83亿港元。认购事项估计所得款项将用作公司发展目的及作为集团的一般营运资金。

保险资金投资股市比例上限或提升

证券时报记者从接近监管层人士处获悉,银保监会目前正在积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限,拟在当前30%基础上予以进一步提升。

按业内人士测算,若险资投资权益类资产比例提升10个百分点,将会给权益市场带来万亿的资金体量,对股市形成实质性利好,也将对实体经济形成有力支撑。

数据显示,截至今年一季度末,17.06万亿元的保险资金体量中,投向股票和证券投资基金的金额约为2.11万亿元,占比为12.39%。

据业内人士透露,目前,部分保险机构股票投资比例已达20%,由于股票、股权额度相互挤占,部分头部机构权益类资产投资比例已接近30%上限。此次修订规则,将有效释放险资的股票配置空间。

事实上,伴随着A股市场的快速发展和保险资金规模的不断壮大,险资从1995年《保险法》禁止入市到1999年允许间接入市,从2005年险资直接入市“破冰”到近年来不断提升股市投资比例,险资入市经历了从无到有、由少到多的多轮政策调整。险资投资权益类资产比例上限的提高,体现了监管部门鼓励长期资金入市的积极态度,将为股市带来增量资金,有利于提振市场信心,促进资本市场平稳健康发展。

从投资方向看,银行、保险、消费等大盘蓝筹股更受险资青睐,部分大盘蓝筹风格的股票型ETF近年来也受到险资追捧。

北京一位中型公募基金总经理表示,保险资金作为长期资金,在投资中更加看重权益类资产的长期投资价值,也更注意在投资中保持绝对收益理念,险资入市比例提升将利好大盘蓝筹股。

从2018年公募基金年报披露的持有人动向看,去年保险资金大举买入多只大盘宽基ETF,保险资金已经成为股票型ETF产品重要的机构持有人。

比如,中国人寿保险公司大举买入华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF,均跻身上述基金前十大持有人;中国人寿保险去年下半年新买入4.58亿份易方达创业板ETF,增持156.6%;中国人民财产保险旗下产品等皆大举增持南方中证500ETF,位列该基金前十大持有人。

上述公募基金总经理称,保险资金首先关注的是大类资产配置和大择时,在此基础上将一定比例的资金投入股票市场。从长期来看,未来投资权益市场的收益弹性最好,保险资金就是用长周期的投资,穿越短期市场的波动,最终达成长期收益目标。

另外,保险资金入市也有望加强A股市场机构投资者力量,改变市场运行风格。

该公募基金总经理认为,机构资金是股市中长期“慢牛”行情的稳定器,养老金、保险、公募等机构资金和长期资金在A股中的比例抬升,有利于提高股市的稳定性,降低波动性,A股市场有望逐渐告别暴涨暴跌的现象,慢慢

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