东北证券:股市汇市表现凸显贸易摩擦担忧

报告摘要:


市场表现综述:今日市场集体低开,开盘后指数持续震荡盘整,午后指数持续走弱,最终沪指收跌于2903.71,下跌1.21%。创业板指下跌2.01%。两市成交额为4662亿,较前一交易日下跌1440亿。主要指数中,中证1000表现最好,下跌0.73%。行业层面,纺织服装、食品饮料、采掘表现较好,电子表现较弱,跌幅2.87%。


政策面跟踪:5月11日,中国证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上发表讲话,提出“四条底线”与“四个敬畏”,释放强监管信号。易会满在会上指出,上市公司是实体经济的“基本盘”,整体上反映了宏观经济稳中向好的态势。


上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”:一是不披露虚假信息,二是不从事内幕交易;三是不操纵股票价格;四是不损害上市公 配资网站 司利益。与此同时,易会满还强调,上市公司大股东和上市公司董监高必须谨记和坚持“四个敬畏”:敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏投资者。近期受外部环境的影响,股市有一定的震荡波动,但从长期来看,决定市场成色和发展走势,还是经济基本面和上市公司质量。


未来市场展望:今日市场表现依然体现出市场对于贸易谈判摩擦的担忧。情绪上的波动从外汇市场上也得到反馈。历次贸易摩擦对于市场最大的冲击往往在美方最初宣布时,后续扰动会更为平缓。而4月中旬之后,股市调整的内因在于政策层与投资者对于经济的预期出现分歧,政策层相对更为乐观而投资者较为谨慎,外部环境的变化也有助于政策层与投资者对于经济的预期重回一致,政策与经济的组合可能重回“经济弱+流动性偏松”的状态。结构上,建议关注更享受流动性改善的成长行业,成长类个股有望重新恢复向上修复的进程。


每日重点数据:今日离岸人民币跌破6.90关口创去年12月底以来新低,日内跌超550点。在岸人民币较上周五夜盘收盘跌超400点。人民币近期受到近期中美贸易摩擦等外围事件的影响,持续走弱,单周跌幅超1%

,跌破6.8整数关口后持续走弱。我们建议投资者近期更多关注汇率走势,以此来观测市场对于贸易谈判进展的预期。并且以此作为股市的一个领先或者同步验证指标。譬如今日A股开盘后有一段短暂的拉升,但是汇率却不断持续走低,说明股市对于中美贸易问题尚未完全反应,直到后续才有所表现。


原子能法即将报送国务院审议 有望年内出台

中证网报道,4月1日,国家原子能机构副主任张建华在中国核能可持续发展论坛上介绍,原子能法前不久通过了司法部部务会议审查,即将报送国务院常务会议审 黄金期货鑫东财配资 议,有望年内出台。2018年9月国防科工局发布了《中华人民共和国原子能法》,旨在规范和加强原子能研究、开发和利用活动,推进科技进步和产业提升。

期货开户流程6家大行对中银香港(02388.HK)最新目标价及观点

4月1日丨中银香港(02388.HK)上周五(3月29日)收市后公布去年全年业绩,纯利320亿元,按年升2.7%;每股盈利3.0266元。派末期息0.923元,连同2018年中期股息,全年每股股息港币1.468元,较上年增加0.07元,派息比率为48.5%。

中银去 大圣配资 年总经营收入676.2亿元按年升1.3%。净利息收入为393.94亿元,按年上升13.1%。净息差1.62%,若计入外汇掉期合约的资金收入或成本,净息差为1.63%,按年升19个基点。净服务费及佣金收入为113.07亿元,按年减少2.5%。净保费收入跌3.7%至141.23亿元。

中银去年成本对收入比率为27.9%,按年下降0.36个百分点。贷存比率66.82%,高于去年的64.48%。一级资本比率为19.76%,较2017年末上升3.24个百分点。美银美林发表报告表示,中银去年纯利轻微低该行及市场原预期1至2%,其核心利按年升11.6%,普通股权一级资本升至17.5%(对比恒生(00011.HK) +1.000 (+0.516%) 沽空 $3.08千万; 比率 10.759% 去年16.6%),指派息比率略胜预期,上调对其目标价由33元升至35.75元,维持「买入」评级,指现价仅预测今年市账率1.2倍(对比恒生2.2倍)估值吸引,兼具增长前景。该行亦指其去年第四季质产质素良好,信贷成本下滑。

最新综合6间券商对其投资评级及目标价,3间券商上调目标价,全数给予“买入”、“增持”或“推荐” 评级,高盛把该股列为「确信买入名单」。

券商│投资评级│目标价(港元)

中金│推荐│43元->50元

高盛│买入(确信买入名单)│37.1元->38元

美银美林│买入│33->35.75元

摩根大通│增持│39元

瑞银│买入│37.4元

花旗│买入│37.2元

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券商│观点

中金│去年业绩稳固,具多项长期增长动力

高盛│去年第四季信贷质素良好

美银美林│收入趋势巩固,估值吸引

摩根大通│去年业绩符期,业绩细节显示实质趋势稳固

瑞银│纯利符预期,去年第四季净息差有惊喜

花旗│去年下半年净利息收入正面惊喜,成本收入比率胜预期

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